金种子酒（600199）本周下落4.18%，迎驾贡酒（603198）、古井贡酒（000596）周跌幅均超2.5%，加之股价微微下落的口子窖（603589）——本周，在白酒指数小幅下挫的布景下，四大徽酒企业股价出现全线下落。

　　当今，徽酒品牌在省外市集的渗入率较低，在白酒行业举座濒临库存高企、价钱倒挂、破钞需求不及等周期性问题时，区域性白酒受到的冲击或将更为彰着。

　　ETF资金入市或将托底白酒估值

　　在履历此前一周大幅反弹后，本周白酒指数小幅颤动整理。扫尾6月27日收盘，白酒指数周跌0.83%，以55092.39点报收。从各酒类弘扬来看，葡萄酒本周弘扬相对较强，莫高股份（600543）周涨幅达到10.82%，王朝酒业和张裕A股价也有不同进度的高涨。

　　白酒板块方面，*ST岩石（600696）、伊力特（600197）、顺鑫农业（000860）、洋河股份（002304）、水井坊（600779）以及贵州茅台（600519）本周股价完了高涨，但涨幅不大。而跌幅榜上，金种子酒、山西汾酒（600809）、古井贡酒、迎驾贡酒以及皇台酒业（000995）周跌幅均跳动2%。其中，金种子酒周跌幅达到4.18%，弘扬低迷。

　　华创证券分析指出，尽管白酒行业短期需求压力突显，但极致的压力测试预测时长有限，且头部白酒历久交易属性优秀、竞争力卓越，面前股息率巨额已在4%以上，手脚优质红利钞票的迷惑力正在放大。同期，斟酌贵州茅台、五粮液（000858）等龙头企业占沪深300、上证50指数的权重，ETF资金入市将对估值起到托底作用。

　　四大徽酒各有“麻烦”？

　　从本周白酒企业举座走势来看，徽酒企业弘扬相对低迷。在破钞场景萎缩、破钞需求不及以及白酒企业纷繁去库存控价的布景下，徽酒品牌在省外市集的渗入率较低、品牌影响力不及的劣势就暴清楚来。

　　《逐日经济新闻·将进酒》记者详确到，左证2025年一季报，徽酒企业省外收入占比均较低。比如口子窖，其一季度安徽省外营收占比仅11.13%，迎驾贡酒和金种子酒同期省外营收占比也均未跳动17%。

　　徽酒“衰老”古井贡酒固然捏续鼓吹宇宙化政策，但省外市集仍处于参加阶段，短期内难以带来显耀增长，加之省内竞争神色日益热烈，其他徽酒品牌正在加快霸占市集份额，规画正濒临“表里交困”。

　　徽酒“老二”迎驾贡酒2025年一季度则碰到省内和省外收入双重下滑。一方面，古井贡酒对其压制增强；另一方面，省外市集拓展濒临较大阻力，难以酿成褂讪的增长起首。

　　口子窖传统销售花式难以符合面前市集变化，渠说念篡改着力尚未显现，影响销售着力和市集反应速率。本年一季度，该公司规画性净现款流为-2.46亿元，现款流弥留可能影响公司运营褂讪性。

　　而金种子酒因历久深耕低端市集开云体育，导致品牌形象固化、溢价才智薄弱，主推的“馥合香”系列永恒未能开放市集。自从华润入主后，金种子酒捏续示寂，其一系列的篡改还未见奏效。